ZERO SUM GAME - ĐẦU TƯ CÓ PHẢI LÀ TRÒ TỔNG GIÁ TRỊ BẰNG KHÔNG?

[ZERO SUM GAME - ĐẦU TƯ CÓ PHẢI LÀ TRÒ TỔNG GIÁ TRỊ BẰNG KHÔNG?] Trong tài chính, đầu tư và chứng khoán một trong những thuật ngữ gây hiểu l...

[ZERO SUM GAME - ĐẦU TƯ CÓ PHẢI LÀ TRÒ TỔNG GIÁ TRỊ BẰNG KHÔNG?] Trong tài chính, đầu tư và chứng khoán một trong những thuật ngữ gây hiểu lầm nhiếu nhất chính là 'Zero Sum Game' (Trò Chơi Tổng Giá Trị Bằng Không). Khái niệm này nghĩa là khi một người lời $1 thì ai đó phải lỗ $1, một người thua thì phải có người nhận lỗ và một người hưởng thì phải có một người thất bại.

Nó xuất phát từ cái nhìn về một giao dịch đầu cơ, nhất là trong lĩnh vực tiền tệ hay hàng hóa. Lấy thị trường Oil (Dầu) làm ví dụ. Để một giao dịch đầu cơ xảy ra thì phải có một người mua và một người bán. A mua $100, cá cược Oil sẽ lên, thì ngược lại B bán $100, cá cược giá dầu sẽ giảm. $100-$100 = 0. Người cần dùng dầu thì mua từ người bán dầu, người sản xuất dầu bán cho người mua dầu. Cả hai giao dịch và trao đổi chứ không phải tiêu diệt nhau.

Tiếp tục, khái niệm này chỉ đúng về mặt kế toán và thanh toán. Nó đơn thuần chỉ là sự cân bằng của một giao dịch gồm hai chiều. Để giải thích cụ thể hơn.

1. A có cố phiếu AAPL trị giá $100.

2. B có $100 và mua mua một cổ phiếu AAPL.

3. B phải đưa $100 cho A, và A ngược lại đưa một cổ phiếu AAPL cho B.

4. Giá trị B đưa cho A là $100. Ngược lại, giá trị A đưa cho B là $100.

5. Tổng giá trị giao dịch này là bằng không. $100-$100 (giá trị cổ phiếu) = 0.

Nhưng cái nhìn về giao dịch này không có ý nghĩa gì. Tại sao A lại bán cổ phiếu AAPL ở mức $100. Vì anh ta đã đầu tư nó ở mức $50 và bây giờ muốn chốt lời. Hoặc anh ta muốn bán để lấy tiền làm việc khác như đi du lịch, về hưu hay đầu tư vào công ty khác. Vậy chúng ta có nói A lỗ không? Hoàn toàn không. Anh ta được lời từ giao dịch này.

Còn B, vì anh anh ta lại bỏ $100 mua một cổ phiếu AAPL từ A? Vì anh ta có dư tiền và muốn trở thành cổ đông. Anh ta cho rằng giá trị AAPL sẽ gia tăng trong tương lai, mỗi năm anh ta sẽ được nhận một chút cổ tức. Cho nên anh ta chấp nhận bỏ $100 để làm điều đó. Vậy B có lỗ không? Đương nhiên là không.

Giờ bạn bỏ $1,000 mua quỹ Index ETF SP500, mỗi năm bạn nhận 3% cổ tức. Đâu có nghĩa là cái lời của bạn là cái lỗ của người khác? Nói tương tự như bạn bỏ tiền mở một cửa hàng kinh doanh, tiền lời của bạn đến từ khách hàng, vậy đâu có nghĩa là bạn lời thì người khác phải lỗ? Thậm chí, cái lời của bạn chỉ được xảy ra vì bạn đã tạo giá trị tích cực cho xã hội, nhưng vì nó vô hình cho nên bạn không thấy. Khi bạn mua cổ phiếu, bạn góp vốn cho doanh nghiệp làm ăn, doanh nghiệp tạo việc làm, từ đó họ mới có tiền trả lương cho nhân viên, rồi tiền cổ tức, và khi nhà đầu tư khác đánh giá cao họ sẽ mua và đẩy giá cổ phiếu đó lên. Vậy lỗ chỗ nào?

Tất cả giao dịch tài chính đều có hai chiều và giá trị tương đương. Tôi đưa bạn tiền thì bạn đưa tôi hàng hóa có giá trị tương đương. Một nhà đầu cơ cá cược rằng AMZN sẽ tăng, không có nghĩa là ai đó phải chịu thiệt. Nó chỉ nghĩa là họ chấp nhận mức rủi ro đó ở thời điểm đó. Nếu thiếu đi sự linh động này của thị trường, thì tất cả mọi thứ trong nền kinh tế sẽ trở nên bất động.

Zero Sum nghĩa là tổng giá trị giao dịch là bằng không, nghĩa là đó là giao dịch cân đối về giá trị, vì cân đối cho nên nó mới được xảy ra. Cho nên đầu tư không phải là trò chơi một người lời phải có người lỗ. Hãy tự hào vì lợi nhuận của bạn.

Ku Búa @ Cafe Ku Búa