VIỆC FED CẮT GIẢM LÃI SUẤT: SỰ SỤP ĐỔ CỦA THỊ TRƯỜNG HAY BƯỚC TIẾN ĐỘT PHÁ CỦA BITCOIN?

Việc Fed cắt giảm lãi suất: Sự sụp đổ của thị trường hay bước tiến đột phá của Bitcoin? Thông báo gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang ...

Việc Fed cắt giảm lãi suất: Sự sụp đổ của thị trường hay bước tiến đột phá của Bitcoin?

Thông báo gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell về khả năng cắt giảm lãi suất có vẻ như là một cơ hội vàng để Bitcoin và cổ phiếu công nghệ tăng vọt. Nhưng theo nhà đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes, động thái này có thể tạo tiền đề cho một thảm họa tài chính mà không ai thấy trước được.

Trong một bài đăng trên blog đầy nhiệt huyết, Hayes đã gióng lên hồi chuông cảnh báo về mối đe dọa đang rình rập do Fed, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất. "Chúng ta đang phớt lờ một quả bom hẹn giờ", Hayes cảnh báo. "Những đợt cắt giảm này sẽ thu hẹp khoảng cách lãi suất giữa các loại tiền tệ chính và đồng yên, làm hồi sinh hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên đáng sợ có thể khiến thị trường lao dốc".

Giao dịch chênh lệch tỷ giá Yên: Kẻ giết người thầm lặng

Giao dịch chênh lệch tỷ giá yên—một chiến lược mà các nhà đầu tư vay đồng yên giá rẻ để đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu Mỹ đang tăng giá—từ lâu đã là một cách kiếm tiền. Nhưng đó là con dao hai lưỡi. Khi chính sách của Nhật Bản thay đổi, giao dịch này có thể gây ra sự tàn phá cho thị trường toàn cầu.

Bằng chứng ư? Chỉ cần nhìn vào những gì đã xảy ra vào ngày 5 tháng 8. Sau khi Ngân hàng Nhật Bản công bố tăng lãi suất bất ngờ để chống lạm phát vào cuối tháng 7, các nhà đầu tư đã rơi vào trạng thái hoảng loạn. Họ đã bán tháo tài sản tại Hoa Kỳ của mình để trang trải chi phí cho vay bằng đồng yên tăng vọt, dẫn đến sự sụp đổ của thị trường toàn cầu. Chỉ số Nikkei và Topix của Nhật Bản đã lao dốc hơn 12% - mức sụp đổ tồi tệ nhất kể từ năm 1987 - trong khi S&P 500 và Nasdaq lần lượt lao dốc 4,2% và 6,3%. Và chúng ta đừng quên Bitcoin và Ethereum, chứng kiến ​​mức giảm thảm hại 15% và 20%.

Mặc dù BoJ cuối cùng đã lùi bước trước các đợt tăng lãi suất tiếp theo, Hayes vẫn không tin rằng mối nguy hiểm đã qua. Một đợt tăng giá đột ngột của đồng yên so với đồng đô la vẫn có thể gây ra thảm họa. "Nếu đồng yên mạnh lên, các nhà đầu tư giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên sẽ bị mắc vào một cái bẫy luẩn quẩn, buộc phải trả các khoản vay của họ bằng đồng đô la yếu hơn—dẫn đến những khoản lỗ lớn", Hayes cảnh báo.

Sự gia tăng ban đầu của đồng yên sau khi BoJ tăng lãi suất là điềm báo về những gì có thể xảy ra khi lãi suất của Hoa Kỳ bắt đầu giảm. "Nếu việc cắt giảm lãi suất ở ba nền kinh tế lớn nhất thế giới thúc đẩy đồng yên, hãy chuẩn bị tinh thần. Phản ứng của thị trường có thể rất tàn khốc", Hayes cảnh báo. Với hàng nghìn tỷ đô la tài sản toàn cầu bị ràng buộc trong các giao dịch được tài trợ bằng đồng yên, thì rủi ro không thể cao hơn.

Một canh bạc có mức cược cao

Nếu giao dịch chênh lệch tỷ giá yên bị phá vỡ, Hayes dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ buộc phải hành động nhanh chóng để tránh sự sụp đổ của thị trường. Đầu tiên trong chương trình nghị sự? Kết thúc việc cắt giảm bảng cân đối kế toán của Fed—thắt chặt định lượng—và bơm thanh khoản trở lại hệ thống bằng cách tái đầu tư vào trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.

Nhưng nếu điều đó vẫn chưa đủ, Fed có thể tiến xa hơn nữa, kích hoạt máy in tiền và tung ra một làn sóng nới lỏng định lượng mới. Trong khi đó, Bộ Tài chính Hoa Kỳ có thể rút khỏi quỹ chiến tranh trị giá 740 tỷ đô la của mình để bơm tiền mặt vào thị trường.

Vấn đề là gì? Tất cả những điều này có thể làm tăng lạm phát, làm tăng nhiệt nền kinh tế. Nhưng đối với Bitcoin—một tài sản khan hiếm miễn nhiễm với lạm phát—tình huống này có thể là cơn bão hoàn hảo cho sự tăng giá chóng mặt. “Nếu Fed ném bồn rửa nhà bếp vào đây, Bitcoin có thể tăng thẳng lên mặt trăng,” Hayes tuyên bố.

Hãy chuẩn bị sẵn sàng. Thế giới tài chính sắp trở nên thú vị hơn rất nhiều.

Thông báo gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell về khả năng cắt giảm lãi suất có vẻ như là một cơ hội vàng để Bitcoin và cổ phiếu công nghệ tăng vọt. Nhưng theo nhà đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes, động thái này có thể tạo tiền đề cho một thảm họa tài chính mà không ai thấy trước được.

Trong một bài đăng trên blog đầy nhiệt huyết, Hayes đã gióng lên hồi chuông cảnh báo về mối đe dọa đang rình rập do Fed, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất. "Chúng ta đang phớt lờ một quả bom hẹn giờ", Hayes cảnh báo. "Những đợt cắt giảm này sẽ thu hẹp khoảng cách lãi suất giữa các loại tiền tệ chính và đồng yên, làm hồi sinh hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên đáng sợ có thể khiến thị trường lao dốc".

**Giao dịch chênh lệch tỷ giá Yên: Kẻ giết người thầm lặng**

Giao dịch chênh lệch tỷ giá yên—một chiến lược mà các nhà đầu tư vay đồng yên giá rẻ để đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu Mỹ đang tăng giá—từ lâu đã là một cách kiếm tiền. Nhưng đó là con dao hai lưỡi. Khi chính sách của Nhật Bản thay đổi, giao dịch này có thể gây ra sự tàn phá cho thị trường toàn cầu.

Bằng chứng ư? Chỉ cần nhìn vào những gì đã xảy ra vào ngày 5 tháng 8. Sau khi Ngân hàng Nhật Bản công bố tăng lãi suất bất ngờ để chống lạm phát vào cuối tháng 7, các nhà đầu tư đã rơi vào trạng thái hoảng loạn. Họ đã bán tháo tài sản tại Hoa Kỳ của mình để trang trải chi phí cho vay bằng đồng yên tăng vọt, dẫn đến sự sụp đổ của thị trường toàn cầu. Chỉ số Nikkei và Topix của Nhật Bản đã lao dốc hơn 12% - mức sụp đổ tồi tệ nhất kể từ năm 1987 - trong khi S&P 500 và Nasdaq lần lượt lao dốc 4,2% và 6,3%. Và chúng ta đừng quên Bitcoin và Ethereum, chứng kiến ​​mức giảm thảm hại 15% và 20%.

Mặc dù BoJ cuối cùng đã lùi bước trước các đợt tăng lãi suất tiếp theo, Hayes vẫn không tin rằng mối nguy hiểm đã qua. Một đợt tăng giá đột ngột của đồng yên so với đồng đô la vẫn có thể gây ra thảm họa. "Nếu đồng yên mạnh lên, các nhà đầu tư giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên sẽ bị mắc vào một cái bẫy luẩn quẩn, buộc phải trả các khoản vay của họ bằng đồng đô la yếu hơn—dẫn đến những khoản lỗ lớn", Hayes cảnh báo.

Sự gia tăng ban đầu của đồng yên sau khi BoJ tăng lãi suất là điềm báo về những gì có thể xảy ra khi lãi suất của Hoa Kỳ bắt đầu giảm. "Nếu việc cắt giảm lãi suất ở ba nền kinh tế lớn nhất thế giới thúc đẩy đồng yên, hãy chuẩn bị tinh thần. Phản ứng của thị trường có thể rất tàn khốc", Hayes cảnh báo. Với hàng nghìn tỷ đô la tài sản toàn cầu bị ràng buộc trong các giao dịch được tài trợ bằng đồng yên, thì rủi ro không thể cao hơn.

**Một canh bạc có mức cược cao**

Nếu giao dịch chênh lệch tỷ giá yên bị phá vỡ, Hayes dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ buộc phải hành động nhanh chóng để tránh sự sụp đổ của thị trường. Đầu tiên trong chương trình nghị sự? Kết thúc việc cắt giảm bảng cân đối kế toán của Fed—thắt chặt định lượng—và bơm thanh khoản trở lại hệ thống bằng cách tái đầu tư vào trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.

Nhưng nếu điều đó vẫn chưa đủ, Fed có thể tiến xa hơn nữa, kích hoạt máy in tiền và tung ra một làn sóng nới lỏng định lượng mới. Trong khi đó, Bộ Tài chính Hoa Kỳ có thể rút khỏi quỹ chiến tranh trị giá 740 tỷ đô la của mình để bơm tiền mặt vào thị trường.

Vấn đề là gì? Tất cả những điều này có thể làm tăng lạm phát, làm tăng nhiệt nền kinh tế. Nhưng đối với Bitcoin—một tài sản khan hiếm miễn nhiễm với lạm phát—tình huống này có thể là cơn bão hoàn hảo cho sự tăng giá chóng mặt. “Nếu Fed ném bồn rửa nhà bếp vào đây, Bitcoin có thể tăng thẳng lên mặt trăng,” Hayes tuyên bố.

Hãy chuẩn bị sẵn sàng. Thế giới tài chính sắp trở nên thú vị hơn rất nhiều.