BITCOIN CÓ THỂ GIẢM, NHƯNG CÁ VOI VẪN MUỐN BTC TRONG DỰ TRỮ TRAO ĐỔI

Bitcoin có thể giảm, nhưng cá voi vẫn muốn BTC trong dự trữ trao đổi Bitcoin (BTC) tiếp tục tình trạng thiếu hụt nguồn cung vào năm mới, vì ...

Bitcoin có thể giảm, nhưng cá voi vẫn muốn BTC trong dự trữ trao đổi

Bitcoin (BTC) tiếp tục tình trạng thiếu hụt nguồn cung vào năm mới, vì dự trữ trao đổi đang được chuyển vào ví cá voi. Dự trữ đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm vì giá vẫn gần với phạm vi tích lũy dài hạn.

Bất chấp sự dịch chuyển giảm giá của Bitcoin (BTC), quá trình tích lũy vẫn tiếp tục và xu hướng dự trữ ngoại hối thấp đang ngày càng sâu sắc hơn. Thị trường giao ngay dẫn đầu vào năm 2025, với mức phí bảo hiểm Coinbase cho thấy lượng mua vào của Hoa Kỳ tăng lên. Do đó, dự trữ ngoại hối giảm xuống còn 2,35 triệu BTC, vì cả những cá voi lớn tuổi và người mua mới đều thích rút tiền của họ khỏi thị trường.

Mặc dù có đủ người bán để hạ giá Bitcoin, nhưng cũng có xu hướng tích lũy token dưới sự kiểm soát hoàn toàn. Sự thiếu hụt nguồn cung nhấn mạnh đến việc tạo ra dự trữ của công ty, cũng như việc nắm giữ của các ngân hàng trung ương và thậm chí là các thực thể nhà nước đã trì hoãn việc bán các khoản nắm giữ của họ. Những người khai thác cũng đang giữ lại hầu hết các đồng tiền của họ, vì định giá BTC hiện tại cao hơn giá sản xuất.

Những người nắm giữ Bitcoin đang di chuyển tài sản khỏi các sàn giao dịch

Thị trường tăng giá năm 2024, đặc biệt là trong những tháng cuối năm, có đặc điểm độc đáo là dự trữ trao đổi giảm trong đợt tăng giá. Trước đây, người mua nắm giữ BTC trên các sàn giao dịch để họ có thể bán nhanh nếu cần.

Hiện tại, các thị trường tương lai có sẵn khai thác đầu cơ ngắn hạn, trong khi các nhà giao dịch giao ngay thường rút tiền của họ. Cá voi thường chuyển tiền sang Coinbase hoặc Coinbase Institutional, trong khi các khoản chuyển nhỏ hơn thích Robinhood.

Kết quả là, mạng lưới Bitcoin hiện nắm giữ số lượng ví cá voi và ví tôm đạt đỉnh sau nhiều năm vận động cho quyền tự lưu ký.

Khi BTC trở nên có giá trị hơn, việc giữ số dư trên các sàn giao dịch được coi là rủi ro lớn hơn do bị hack, khai thác hoặc đơn giản là đóng băng việc rút tiền hoặc đóng tài khoản. Bitcoin tự lưu ký cũng được coi là ít rủi ro hơn so với stablecoin, có thể bị đóng băng hoặc bị cấm giao dịch.

Ví Tether là một trong những ví tích lũy lớn nhất, sử dụng BTC làm dự trữ. Ví đã tích lũy số dư, với tốc độ tích lũy thậm chí còn nhanh hơn vào quý 4 năm 2024. Tether hiện nắm giữ kho bạc BTC lớn thứ sáu trong một ví duy nhất, với 83.759 Bitcoin.

Các ví hàng đầu khác hầu như không có áp lực bán.

Một phần BTC khác hiện được yêu cầu cho mục đích DeFi, bao gồm tài sản thế chấp cho WBTC và CbBTC. Các dự án như Babylon Labs cũng khóa token như một nguồn thu nhập thụ động. Bitcoin DeFi đã khóa hơn 6,57 tỷ đô la giá trị, đồng thời phân bổ thanh khoản của nó cho các mạng khác.

Xu hướng chảy BTC ra một phần ảnh hưởng đến Ethereum (ETH), mặc dù token này không hề rơi vào tình trạng thiếu hụt nguồn cung.

Người mua Bitcoin liên tục gây ra cú sốc cung

Trong khi BTC chứng kiến ​​một số đợt bán, vẫn luôn có người mua các đồng tiền vật lý có sẵn. Khi xu hướng tiếp tục, tình trạng thiếu hụt nguồn cung BTC dường như sắp xảy ra.

BTC vẫn nằm trong tay những người nắm giữ tận tụy, trong khi altcoin và token đáp ứng nhu cầu giao dịch đầu cơ ngắn hạn. Việc rút tiền gần đây là sự kết hợp giữa nhu cầu của tổ chức, mua bán lẻ và cảm giác có cơ hội cuối cùng để sở hữu BTC trong ví tự lưu ký.

Xu hướng đang diễn ra, đã tăng tốc kể từ năm 2023, cho thấy một cuộc khủng hoảng nguồn cung thực sự có thể sắp xảy ra. Hiện tại, những con cá voi chiến lược vẫn có đủ nguồn cung để bán và gây áp lực giảm giá, nhưng kỳ vọng về thị trường tăng giá năm 2025 có thể ngăn cản những người nắm giữ khác chốt lời ở mức giá hiện tại.

Khung thời gian cho một cuộc khủng hoảng nguồn cung thực sự là trong vòng vài tuần hoặc thậm chí vài tháng. Vào đầu năm 2025, hơn 75% nguồn cung BTC được coi là không khả dụng để giao dịch. Trong khi một số ETF bán tiền xu vào những ngày nhất định, nguồn cung của chúng vẫn bị khóa với Coinbase Custody và có thể không được chuyển sang các ví khác.

BTC có sẵn miễn phí và các đồng tiền mới đúc tiềm năng đang nhanh chóng trở nên khan hiếm. BTC dự kiến ​​sẽ sản xuất khoảng 657 nghìn đồng tiền trong giai đoạn trước khi phần thưởng giảm một nửa vào năm 2028, dự kiến ​​sẽ không đủ để đáp ứng nhu cầu của người mua ETF.

Riêng ETF là yếu tố lớn nhất làm giảm nguồn cung tự do trên các sàn giao dịch. Kể từ tháng 1 năm 2024, hoạt động mua ETF đã chiếm hơn 480K BTC, dẫn đến dòng tiền liên tục chảy ra khỏi sàn giao dịch.